9月份以來華北產(chǎn)區(qū)玉米價格“跌聲”連連,尤以山東地區(qū)跌勢最為明顯,速度最快,其價格一周已累計回落40-80元/噸,截止目前,山東濰坊深加工企業(yè)14.5%水分玉米進(jìn)廠價1910-1960元/噸,個別企業(yè)下調(diào)10-20元/噸;河北石家莊1810元/噸,下調(diào)10元/噸;河南鶴壁1860元/噸,與周末基本持平,在春玉米集中上市之際,這似乎意味著當(dāng)?shù)匦乱惠唭r格下跌通道或已開啟。同時,北方主產(chǎn)區(qū)新糧上市在即,國家臨儲玉米投放量也大幅提高,新增中儲糧包干玉米2014年產(chǎn)糧300萬噸,成交情況較好。此外,新糧上市帶來的氣氛利空,玉米淀粉市場價格順勢回落,玉米副產(chǎn)品廠家降價促進(jìn)走貨,并且近一周玉米深加工企業(yè)復(fù)機(jī)情況開始增多。具體分析如下:
首先,春玉米區(qū)域間價格走勢分化較為明顯。據(jù)了解,9月份華北產(chǎn)區(qū)春玉米上市量趨增,同時,受春玉米供應(yīng)分布不均影響,華北區(qū)域間價格走勢分化較為明顯,其中山東濰坊、濱州、河南駐馬店等地春玉米供應(yīng)數(shù)量較大,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上量大幅增加,企業(yè)價格快速連續(xù)下滑,個別企業(yè)價格跌幅已達(dá)80元/噸,而部分地區(qū)則受上量偏少支撐,企業(yè)價格相對堅挺。
其次,2014年產(chǎn)跨省移庫臨儲玉米投放市場。上周(9月5日-9日)華北地區(qū)超期存儲和席茓囤玉米拍賣暫停,但是中儲糧投放了101萬噸的2014年產(chǎn)跨省移庫臨儲玉米,其中山東繼續(xù)投放20萬噸,河北投放4萬噸,其他基本集中在銷區(qū)。當(dāng)前華北地區(qū)正值春玉米上市期,深加工玉米收購價格持續(xù)走低,在此情況下,華北地區(qū)拍賣成交率不如銷區(qū)?傮w來看,當(dāng)前華北地區(qū)正是新陳玉米交接期,春玉米正積極供應(yīng)市場,加之中儲糧加大跨省移庫玉米的拍賣力度,夏玉米上市前華北供應(yīng)能夠得到保障,后期華北玉米價格仍以持續(xù)下跌為主。
再次,玉米下跌對淀粉價格形成壓制。9月份以來華北產(chǎn)區(qū)淀粉價格持續(xù)回落,截止目前,山東棗莊地區(qū)淀粉出廠價為2230-2250元/噸,比上周下降50-80元/噸;濱州地區(qū)淀粉出廠價為2250-2300元/噸,比上周下降50元/噸;河北秦皇島地區(qū)淀粉出廠價為2250-2280元/噸,與上周基本持平,究其主要原因:一是隨著華北地區(qū)春玉米上市量增加,占據(jù)全國價格最高點的山東地區(qū)玉米價格從高處回落,玉米市場下跌行情基本確立,對淀粉價格形成壓制;二是中秋節(jié)前的備貨基本完成,淀粉走貨緩慢,也促使企業(yè)降價促銷。原料及淀粉價格下降,副產(chǎn)品價格穩(wěn)定,淀粉加工利潤穩(wěn)中有降,截止目前,如果不考慮折舊山東濱州地區(qū)理論盈利23元/噸,比上周下降30元/噸,如果考慮折舊,山東地區(qū)淀粉企業(yè)虧損仍達(dá)180元/噸,目前淀粉行業(yè)開工率為59%,比上周增加1個百分點,華北地區(qū)開工率為64%,比上周增加1個百分點。7-8月份淀粉行業(yè)開工率下降較快,累計下降達(dá)22個百分點,隨著停工檢修結(jié)束,以及新玉米大量上市在即,華北地區(qū)淀粉開工率有望率先提高。此外,9月起恢復(fù)玉米深加工產(chǎn)品出口退稅13%之后,近日市場傳聞今年11月至明年3月底國家將給予東北深加工企業(yè)玉米補(bǔ)貼(去年黑龍江補(bǔ)貼400元/噸),地方財政占2/3,中央財政占1/3,并最高不超過130元/噸,目前未得到官方確認(rèn)。
最后,今年華北玉米產(chǎn)量與去年變化不明顯。從新季夏玉米生長形勢來看,預(yù)計今年華北玉米產(chǎn)量或與去年持平,其中山東、河北、山西地區(qū)今年夏玉米生長期間雨水條件整體良好,無明顯旱情以及病蟲害現(xiàn)象出現(xiàn),預(yù)計產(chǎn)量同比略有增加,而河南地區(qū)新季玉米長勢出現(xiàn)區(qū)域分化,主要表現(xiàn)為北部長勢良好而南部受災(zāi)較重。此外,華北地區(qū)玉米種植面積較去年略有減少,部分農(nóng)戶改種花生、大豆等其他經(jīng)濟(jì)作物,因此綜合來看,今年華北地區(qū)夏玉米產(chǎn)量較去年變化或不明顯。同時,從9月7日開始我國進(jìn)入二十四節(jié)氣中的白露節(jié)氣,大部分地區(qū)晝夜溫差顯著增加,素有“白露秋分夜,一夜冷一夜”的說法,與此同時,我國北方大部分地區(qū)玉米也陸續(xù)進(jìn)入乳熟-蠟熟-完熟階段,華北部分地區(qū)春玉米即將進(jìn)入收獲季,在玉米收獲在即之際,我們最需要關(guān)注——“早霜”。
展望后市,隨著新玉米供應(yīng)逐漸增加,深加工企業(yè)開工率也開始陸續(xù)恢復(fù),但受制于終端消費偏弱以及生豬存欄仍處恢復(fù)階段,玉米整體需求上升幅度或?qū)⒂邢,在新季玉米大量上市以及政策糧源持續(xù)釋放的雙重供應(yīng)壓力之下,華北玉米供大于求格局短期難以改變,玉米價格跌勢基調(diào)確立。同時,華北玉米價格率先下跌或預(yù)示國內(nèi)玉米價格下跌通道已經(jīng)開啟,后期重點關(guān)注玉米及深加工相關(guān)補(bǔ)貼政策對新季玉米價格的影響。此外,除了9月起恢復(fù)玉米深加工產(chǎn)品出口退稅13%之外,市場傳言地方和中央財政將補(bǔ)貼東北深加工企業(yè)收購,中下游貿(mào)易商和飼企可耐心等待玉米及深加工產(chǎn)品尋底過程,后應(yīng)關(guān)注深加工行業(yè)擴(kuò)充產(chǎn)能、加工效益和開機(jī)情況。